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Kabel Deutschland bietet strukturelles Wachstumspotenzial
10.08.2011
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Laurie Fitzjohn-Sykes und Simon Weeden, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie von Kabel Deutschland (ISIN DE000KD88880 / WKN KD8888) von "sell" auf "hold" hoch, bestätigen aber das Kursziel von 40,00 EUR.
Auch bei Kabel Deutschland sei es zu einem Ausverkauf gekommen, wenn auch etwas weniger heftig als beim Gesamtmarkt. Die Abschläge seien klar übertrieben. Kabelunternehmen hätten in der Vergangenheit bereits bei den Umsätzen nur sehr geringe zyklische Schwankungen gezeigt.
Zudem biete Kabel Deutschland strukturelles Wachstumspotenzial. Den TV-Kunden würden auch Breitband-Angebote unterbreitet. In Kombination mit einer niedrigen Bewertung mache dies Kabel Deutschland auf Grund der Risiken eines weiteren makroökonomischen Abschwungs zu einem zunehmend attraktiveren Investment.
Die Gefahr eines zunehmenden Wettbewerbs im Breitbandmarkt müsse aber ebenfalls berücksichtigt werden. Der Bewertungsaufschlag im Vergleich zu den europäischen Konkurrenten verhindere eine positive Einschätzung des Titels.
Der am 18. August anstehende Bericht zum ersten Geschäftsquartal dürfte im Rahmen der reduzierten Erwartungen ausfallen. Ein Umsatzwachstum von 5,9% werde erwartet.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Kabel Deutschland nunmehr zu halten. (Analyse vom 09.08.11) (10.08.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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